盘前：道指期货涨0.74% 大、小摩力挺美股

　　美股股指期货在经历了上周五的急剧抛售后小幅反弹，纳斯达克上周下跌了2.5%，创下三个月以来的最差表现，损失主要由“七大科技巨头”带动。

　　截至发稿，道指期货涨0.74%，标普500指数期货涨0.56%，纳指期货涨0.48%。

　　德国DAX指数涨1.05%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数跌0.09%，欧洲斯托克50指数涨0.07%。

　　投资者猜测德国选举结果可能为更多支出铺平道路，以刺激经济增长。

　　德国保守党领袖梅茨在周日的选举中胜出，预计将成为德国的新总理，但选举结果为他的基督教民主党领导的联盟提供了唯一明确的执政道路，他们面临着迅速组建政府的巨大压力。

　　“最终（结果）接近最新的出口民调，应该是一个非常利于市场的结果，”RBC资本市场的全球宏观策略师Peter Schaffrik表示。

　　“这是一个复杂的选举结果。有一个明确的授权，这应该能够推动快速达成协议，制定足够有利的政策。但极右和极左可能会阻碍宪法改革，”高盛集团首席欧洲经济学家Jari Stehn在接受采访时表示。

　　华尔街抛售后有望反弹。

　　上周五美国股市承压，因为一项关于服务业的调查显示活动意外滑坡，市场对贸易政策和成本压力表示担忧。这一回调提高了英伟达本周三发布财报的关注度，投资者预计英伟达第四季度销售额约为385亿美元，第一季度的指引为425亿美元。

　　关注PCE报告。

　　美联储偏好的核心通胀指标将在周五公布，预计核心PCE物价指数将从2.8%放缓至2.6%，但可能会被贸易问题所盖过。

　　上周五的美国消费者调查显示，未来五年的通胀预期上升至3.5%，为1995年以来的最高水平。

　　“有许多不确定因素，市场无法太过关注长期发展，”荷兰国际集团（ING）的货币策略师佩索尔表示。

　　大宗商品方面，黄金价格依然坚挺，日内最高触及2948美元附近，逼近历史高位，已经连续八周上涨。

　　与此同时，石油价格则出现下行走势，部分原因是市场猜测若乌克兰达成和平协议，可能会放宽对俄罗斯的制裁，从而推动俄罗斯石油出口。布伦特原油价格持平，报74.37美元/桶，继续维持在自去年12月底以来的最低水平附近。

　　美国消费者通胀预期跃升，美联储古尔斯比淡看其影响。

　　芝加哥联储主席古尔斯比对上周公布的一份显示消费者对未来通胀预期上升的报告不以为然。周日，古尔斯比在接受采访时说，这个数字“不是一个很理想的数字”。

　　古尔斯比称：“但这只是一个月的数据。你至少需要两三个月的时间才能算数。”

　　美股“动物精神”出海！欧股、亚股强势崛起，狂欢才刚开始。

　　过去两年推动美国股市飙升的“动物精神”正在走向全球——一些市场专业人士表示，这一趋势可能才刚刚开始。

　　在2023年和2024年累计飙升超过50%后，标普500指数自美国总统特朗普就职以来基本持平。热门交易现在正在向海外转移，投资者纷纷涌入欧洲和亚洲股市，无视贸易战和军事冲突的威胁。

　　自特朗普上任以来，欧洲斯托克600指数上涨了5.8%，而纳斯达克中国金龙指数飙升了18%。相比之下，标普500指数同期仅上涨0.3%，上周五单日暴跌1.7%进一步拖累了该指数的表现。

　　美银预警：美股防御股“咸鱼翻身”预示美国经济恐“好景不长”。

　　美国银行上周五表示，防御型消费必需品和医疗保健类股近期的表现好于美国股市其他板块，这是对美国经济的一个警示信号。

　　数据显示，标普500指数在过去一个月里下跌了0.6%，而消费必需品类股（XLP）和医疗保健类股（XLV）板块同一时期内分别上涨了6.8%和2.6%。在过去一个月里，这两类股票一直是标普500指数中表现最好的。

　　美银称，防御型和债券敏感型股票的优异表现开始预示着经济活动的回落，而经济转变可能引发股市牛市的“中断”。

　　该行策略师表示，存在着“房地产增长意外放缓、财富效应和就业增长减弱、通胀影响消费者信心、美国政府陷入衰退”的风险。

　　大摩和小摩力挺美股。

　　认为尽管2025年标普500指数表现落后于国际同行，但美国股市的强劲盈利前景和资金流出趋势不会持久。

　　大摩观点：摩根士丹利策略师迈克尔-威尔逊认为，标普500指数是“质量最高的指数”，具有“最佳盈利增长前景”。他预计资本将重新流入美股，当前资金流出趋势不可持续。

　　小摩观点：摩根大通策略师米斯拉夫-马特耶卡认为，尽管大型科技股前景低迷，但美国与其他国家的盈利差距仍较大，不建议减持美国股票。

　　焦点个股

　　英伟达盘前涨超1%，消息称最新Blackwell构架GPU芯片需求强劲。

　　耐克盘前涨2%，富瑞大升其目标价至115美元。

　　苹果盘前跳水跌超1%，称未来四年内在美投资超5000亿美元。

　　英国国家电网盘前涨1.6%，出售美国陆上可再生能源业务。

　　瑞图生态盘前飙涨195.64%，该股近日涨跌起伏较大，在2月20日大幅冲高超90%，最终小幅收涨3.8%。

　　小鹏汽车盘前涨超1%，获多家机构上调目标价。

　　蔚来盘前涨超1.1%，乐道L90最快将于第二季度亮相。

　　贝壳盘前涨约2%，券商指其有望受益25年行业成交量和房价修复。

　　名创优品盘前涨近3%，获高盛上调目标价并重申“买入”评级。

　　携程网盘前涨超1%，即将发布财报，获大和列为板块首选之一。